investviz.ru · методологии · сравнение инструментов
Шесть главных сигналов сайта — разогрев рынка, сигнал разворота, каскад свечей, прострел цены, затишье рынка и вероятный коридор — собраны в одну таблицу и сопоставлены между собой: что у них общего по устройству, где они расходятся по данным, горизонту и предсказательной силе, и как отличить каждый от соседнего при разборе графика.
Одиннадцать параметров, по которым инструменты сопоставляются между собой. Формулы и пороги приведены в том же виде, в каком они реализованы в расчёте на сайте.
| Параметр | Разогрев рынка | Сигнал разворота | Каскад свечей | Прострел цены | Затишье рынка | Вероятный коридор |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Автор | Энгл (1982) | Энгл (1982); Мюллер (1993); Корси (2009) | Вальд-Вольфовиц (1940); Фама (1965) | Ли и Микланд (2008) | Энгл (1982); Чордиа, Ролл, Субраманьям (2002) | Башелье (1900); Блэк, Шоулз (1973) |
| Нобелевская премия | 2003 г. | нет (Мюллер и Корси - без премии) | — | — | 2003 г. | 1997 г. |
| Что измеряет | Рост волатильности (всплеск) | Падение волатильности после кластера | Серию однонаправленных свечей (случайность) | Аномальный скачок цены | Сжатие волатильности и направление выхода | Вероятный диапазон цены во времени |
| Формула | hₜ₊₁ = a₀ + a₁·(0,4e²ₜ + 0,3e²ₜ₋₁ + 0,2e²ₜ₋₂ + 0,1e²ₜ₋₃) - по первоисточнику (Энгл); упрощённо: √(0,5r²ₜ + 0,3r²ₜ₋₁ + 0,2r²ₜ₋₂) |
|r_h| ≥ 1,8·σ_h на отрезках h = 1, 5, 22 (по первоисточнику, соотношение Корси); упрощённо 3/5/15 или 1/3/5 |
Z = (R − μ) / σ |
L = rₜ / σ̂; |L| > C |
σₜ < 0.5·σ_баз |
По первоисточнику: σ(h) = √(ĥₜ₊₁ + … + ĥₜ₊ₕ), прогнозы дисперсии модели ARCH Энгла на каждую минуту вперёд (Энгл и Боллерслев, 1986); упрощённо: σ(h) = σ · √h |
| Порог | По первоисточнику: эффект ARCH значим (тест Энгла, T·R² > 3,84) и √hₜ₊₁ ≥ 2·σ_без; упрощённо: σₜ > 2·σ_баз и не менее 2 сильных свечей из 3 последних. Порог 2 - решение сайта |
На всех трёх отрезках рывок одного знака ≥ 1,8·σ_h и против движения дня. Порог и встречность - решения сайта |
|Z| > 1.96 — на сайте усилено: ≥ 5 свечей подряд и суммарное движение ≥ 2.5·σ |
По первоисточнику: (|L| − Cₙ)/Sₙ > β*, уровень 5 %, окно √(252·N); на минутах ход ≥ 4,11 обычного при окне 507 свечей; упрощённо: порог 4 при окне 20 свечей |
σₜ < 0.5·σ_баз |
P₀ ± σ(h) (около 68 %) и P₀ ± 2·σ(h) (около 95 %) при нормальном приближении; порогов срабатывания нет, это интервал |
| Говорит о риске или возможности | Риске (размахе) | Возможной смене направления дня | Случайности серии | Событии (новости) | Возможности выхода | Диапазоне ожидания |
| Направление | Нет | Да (знак рывка, против движения дня) | Нет | Да (знак rₜ) | Да (через дисбаланс заявок OI) | Двусторонний (и вверх, и вниз) |
| Временной горизонт | Короткий (3–4 свечи формулы) | Три отрезка: 1, 5 и 22 свечи | Короткий (5–20 свечей) | Мгновенный (1 свеча) | Длинный (10–50 свечей) | От 1 до 100 дней |
| Информационная база | Только цена (rₜ) | Только цена: рывки на трёх отрезках и изменение за день | Только направление свечей (+/−) | Цена + локальная волатильность σ̂ | Цена + объём покупок и продаж | Цена + оценка волатильности + время |
| Типичная ошибка | Одна большая свеча вместо кластера подряд | Считать разворотом короткий рывок, которого не видно на длинном отрезке | Ловить каскадом 3–4 свечи подряд без проверки статистики | Фиксированный порог «> 5%» вместо порога от локальной σ̂ | Считать сжатием пару маленьких свечей, без учёта σ_баз | Линейная экстраполяция: σ(10) = 10·σ(1) вместо √10·σ(1) |
| Что даёт новичку | Не открывать позиции — рынок опасен | Можно вернуться на рынок после бури | Навигационный знак, а не сигнал ко входу | Не входить в момент скачка, подождать откат | Не трогать, если направление выхода неясно | Оценить, куда цена вероятно уйдёт за N дней |
| Что даёт скальперу | Искать крупные внутридневные движения | Меньше прибыли, зато начало нового тренда | Точка входа на откате внутри серии | Откат после прострела на 1–3 свечи | Ставить ордера в обе стороны от границ сжатия | Ставить стоп-лосс не «на глаз», а за границей коридора |
Что у шести инструментов общего по устройству. Именно эти сходства позволяют держать их в одном научном каркасе диссертации.
Сходство 1
Все шесть опираются на статистические модели, а не на визуальные паттерны. У каждого есть формула и порог срабатывания. Ни одно из шести срабатываний нельзя объяснить одним лишь взглядом на график.
Сходство 2
Пороговая логика: сигнал либо есть, либо его нет. Нет «полусигналов» или «почти срабатываний».
Сходство 3
Один научный корень у «Разогрев рынка» и «Затишье рынка» - модель ARCH Энгла, но с разными порогами. У «Сигнала разворота» другой корень - каскад горизонтов Мюллера (1993) и Корси (2009):
Сходство 4
Инструменты «Разогрев рынка» и «Прострел цены» обнаруживают аномалии, но разного типа: «Разогрев рынка» — аномальную волатильность на нескольких периодах подряд; «Прострел цены» — аномальный скачок в одной свече.
Сходство 5
Инструменты «Каскад свечей» и «Прострел цены» работают с отклонениями от нормы: «Каскад свечей» — от случайности (тест серий Вальда-Вольфовица); «Прострел цены» — от локальной волатильности (тест Ли-Микланда).
Сходство 6
Инструменты «Затишье рынка» и «Вероятный коридор» прогнозируют будущее движение: «Затишье рынка» — направление выхода из сжатия через дисбаланс заявок; «Вероятный коридор» — вероятный диапазон цены на заданный горизонт.
Где инструменты расходятся. Эти пять осей — временной горизонт, информационная база, предсказательная сила, направление движения и тип требуемых данных — помогают ставить один сигнал рядом с другим и не путать их при разборе графика.
Различие 1 · временной горизонт
Различие 2 · информационная база
Различие 3 · предсказательная сила
Различие 4 · направление движения
Различие 5 · тип требуемых данных
Рисунки из полного пакета материалов к работе, перерисованные для сайта: свечи те же, а все подписи вынесены над графиками, чтобы ни одно слово не наезжало на свечи и на другие подписи. Жёлтый пунктир на схемах сходств — пороги срабатывания. Цвета свечей приведены к палитре сайта.
Каждая схема устроена одинаково: сверху — что именно сравнивается, в середине — свечи, на которых это видно, снизу — вывод. Оранжевым отмечены порог и момент срабатывания, зелёная галочка — сигнал подтвердился, красный крестик — оказался ложным. Свечи учебные, построены для наглядности, а числа порогов — те же, что на сайте.
Вывод: у всех шести ответ только «да» или «нет». Свеча со значением 1,9 на глаз почти такая же, как 3,1, но при пороге 2 первая сигнала не даёт, а вторая даёт. Поэтому решение принимают по значку, а не по впечатлению от картинки.
Вывод: все шесть работают на одном потоке — свечи с ценами O, H, L, C и объём. Ни новостей, ни отчётностей, ни внешних прогнозов. Значит, их можно ставить рядом на одном графике и сравнивать честно: разница между ними только в формуле, а не в данных.
Вывод: ни один из шести инструментов не меряет движение в рублях или процентах напрямую — все делят его на обычную волатильность своей бумаги (σ). Поэтому +1% у спокойной бумаги — событие, а у нервной — рядовая свеча. Сбербанк сравнивается со Сбербанком, а не с другими бумагами.
Вывод: все шесть считают, что ближайшее будущее похоже на недавнее прошлое. Это верно только на коротком окне: длинное окно смешивает старый спокойный режим с новым бурным и занижает σ — тогда порог срабатывает слишком часто. Поэтому база сравнения у всех инструментов — последние десятки свечей, а не годы.
Вывод: ни один инструмент не угадывает всегда. На схеме — 2 ложных из 10; настоящая доля своя у каждой бумаги и каждого периода, и её проверяют на истории. Практическое правило одно для всех шести: сигнал — повод посмотреть, а вход — только со стоп-заявкой.
Вывод: у всех шести один и тот же выбор. Короткое окно замечает начало движения сразу, но срабатывает и на шуме. Длинное почти не ошибается, но сигнал приходит, когда большая часть хода уже прошла. Идеального окна нет — на сайте выбран компромисс в десятки свечей.
Вывод: одиночный сигнал даёт лишь небольшой перевес над случайностью, и на нём нельзя построить «безошибочную» сделку (арбитраж). Совпадение нескольких независимых сигналов на одной свече резко снижает долю ложных — поэтому все шесть задуманы как детали одного набора, а не как самостоятельные «кнопки покупки».
Каждый инструмент сравнён с каждым. Сверху — ключевое различие, снизу — сходство, между ними — два свечных графика.
Рисунки из полного пакета материалов к работе, перерисованные для сайта: свечи и отметки на графиках те же, а все пояснения вынесены над графиками, чтобы не наезжать на свечи и друг на друга. Слева — настоящее срабатывание инструмента, справа — типичная ошибка, когда график похож, а сигнала нет.
Три вывода, ради которых сравнительная таблица собрана в одну страницу.
Для новичка
Шесть инструментов дают шесть разных ответов. Разогрев — про риск, разворот - про возможную смену направления дня, каскад — про случайность серии, прострел — про новость, затишье — про подготовку к движению, коридор — про вероятный диапазон цен. Если запомнить, о чём каждый из шести, не понадобится держать в голове десятки цифр.
Для трейдера
Три инструмента дают момент максимальной активности: разогрев, прострел и выход из затишья. Именно там амплитуда движений оправдывает риск скальпера. Каскад и разворот — точки входа на откате и на смене тренда. Коридор — статистически обоснованный уровень стоп-лосса, а не «на глаз».
Для аналитика
Три из шести (1, 2 и 5) — вариации одной модели ARCH/GARCH Энгла с разными порогами. Ещё один (4) — расширение той же семьи через локальную волатильность. Два оставшихся (3 и 6) стоят особняком: тест серий Вальда-Вольфовица и правило корня из времени Башелье. Это позволяет строить теоретическую главу диссертации не как перечень несвязанных индикаторов, а как одну научную линию.
Главная ошибка
Использовать любой из шести инструментов по визуальному признаку вместо расчёта. «Большая свеча», «много зелёных подряд», «маленькие свечи» — этого недостаточно, примеры такой путаницы для каждого из шести — в разделе выше. У каждого инструмента есть формула и порог, и без их проверки вывод статистически необоснован — по любой из шести научных публикаций, на которые они опираются. Каскад — единственный из шести без предсказательной силы (по Фаме, 1965): использовать «семь зелёных подряд — значит, будет восьмая» так же грубая ошибка, как ставить на цвет после серии выпадений в рулетке — вероятность восьмой зелёной свечи всё равно 50%, серия её никак не меняет. Коридор, наоборот, — единственный из шести, кто даёт вероятностный прогноз на срок вперёд, а не оценку текущего состояния: но при кластеризации волатильности (когда за всплеском обычно следует ещё один всплеск) саму σ для него нужно брать не базовую, а актуальную, пересчитанную из GARCH — иначе прогнозный коридор окажется теснее, чем рынок способен дать на самом деле.