investviz.ru · сигналы и инструменты · группа III

Объём, положение и коридор

Знаки, которые отвечают не на вопрос «что происходит», а на вопросы «много это или мало» и «дорого или дёшево». Без них любое число на экране висит в воздухе. Сюда же отнесены два инструмента чтения графика - перекрестие и лупа.

Как это выглядит на реальном графике

Два измерителя карточки: один вертикальный, другой горизонтальный

Это не значки. Значок загорается, когда что-то произошло, и его можно выключить, ничего не потеряв. А эти два элемента показаны всегда и отвечают на вопрос «в каком состоянии бумага прямо сейчас»: вертикальный столбик у правого края - насколько активна торговля по сравнению с собственной нормой этой бумаги, горизонтальная полоска по нижнему краю - где стоит цена между минимумом и максимумом дня.

Разведены они нарочно. У них разные единицы: объём меряется в разах (×2,4 - вдвое с лишним активнее обычного), цена - в процентах пройденного дневного диапазона. Складывать их между собой нельзя, поэтому и направления у них разные: спутать вертикальное с горизонтальным труднее, чем две одинаковые полоски.

Зачем это на сетке из шестидесяти карточек. Оба измерителя устроены так, что их можно сравнивать глазом, не читая чисел: риска нормы ×1 стоит у всех карточек на одной и той же высоте, а концы горизонтальной полоски у всех означают минимум и максимум дня. Сравнение по общей шкале - самый точный из способов показать число картинкой (Кливленд и Макгилл, Journal of the American Statistical Association, 1984): человек ошибается на нём заметно меньше, чем при сравнении площадей, углов или оттенков цвета. Поэтому по сетке видно сразу, в каких бумагах сегодня вообще идёт торговля и какие из них стоят у края дневного диапазона, - а уже потом в эти карточки имеет смысл всматриваться.

Столбик серый намеренно. Цвет на карточке занят: им отмечены события - молнии, часы, стрелка выхода. Измеритель событием не является, он работает высотой заливки, а не оттенком.

Столбик «объём к норме» - это не стрелка

Этот значок часто принимают за стрелку направления: вертикальный серый столбик с поперечной риской во всю высоту карточки. Направления он не показывает вовсе. Риска всегда стоит на одном и том же месте - это уровень нормы, то есть единица. Меняется только высота заливки: ниже риски - объём тише обычного, выше риски - активнее обычного. Настоящая стрелка направления другая: у неё сплошной треугольный наконечник, она белая, а контур у неё зелёный при выходе вверх и красный при выходе вниз.

Объём к норме

Языком аналитика

Нормированный показатель торговой активности: отношение объёма текущего периода к норме того же инструмента. По умолчанию норма рассчитывается по первоисточнику как средний объём того же интервала суток за 40 предшествующих торговых дней. Так устроен эталонный прогноз «rolling means» в работе Браунлиса, Чиполлини и Галло (2011): объём i-го интервала дня прогнозируется средним по последним 40 дням в том же интервале. Для окна [t₀, t₁) норма равна сумме средних поминутных объёмов этих минут суток, незавершённая текущая минута входит долей прошедшего времени. Будние дни сравниваются с будними, торги выходного дня с такими же днями (10 дней). Учёт времени суток необходим, поскольку внутридневной объём имеет U-образный профиль (Адмати и Пфляйдерер, 1988; Джейн и Джо, 1988), и без него открытие сессии систематически выглядит аномальным. Для периодов длиннее суток и для криптоактивов применяется упрощённый вариант сайта, оставленный в выборе для наглядности: среднее пяти предшествующих периодов той же длительности. В режиме фиксированного окна он сравнивает незавершённый текущий период с завершёнными и потому занижает отношение в начале периода. Нормировка на собственную историю делает показатель безразмерным: он не зависит ни от цены бумаги, ни от масштаба её оборотов. Сигнал в доработке.

Простыми словами

На графике цена рисуется свечами. Каждая свеча показывает, как изменилась цена за один отрезок времени. Такой отрезок называют таймфреймом, например одна минута. Если цена пошла вверх, свеча зелёная, если вниз, то красная. Столбик «объём к норме» показывает, сколько акций перешло из рук в руки за таймфрейм по сравнению с тем, как обычно торгуют именно этой акцией в это время дня. Единица значит «как обычно», двойка значит «вдвое активнее обычного». Норма считается только по прошлому этой же акции, поэтому столбики разных акций можно сравнивать, хотя обороты у них отличаются в тысячи раз.

Например, акция стоит 100 ₽, и в прошлые дни с 10 до 11 утра из рук в руки переходило 4 000, 4 400, 3 800, 4 200, 4 600 акций и так далее. В среднем это 4 200 акций, это и есть норма для этого часа. Сегодня за тот же час прошло 8 400 акций, ровно в 2 раза больше нормы, и столбик показывает 2,0. Столбик заполняется целиком, когда объём больше нормы в 4 раза. Растёт цена или падает, столбик не говорит: он отвечает на вопрос, происходит ли с акцией вообще что-нибудь.

По умолчанию сайт считает норму так, как в научной работе: сравнивает с тем же часом в прошлые торговые дни, за 40 дней, потому что утром и вечером акциями торгуют в разы активнее, чем днём. Упрощённый вариант сайта сравнивает с пятью часами подряд перед текущим. Он оставлен для наглядности, но по утрам завышает число: в норму попадают тихие ранние часы, и обычное утро выглядит как всплеск. В примере упрощённый вариант показал бы около 3 вместо 2. Сигнал в доработке.

Научные истоки

Показатель известен на практике как relative volume и встроен во все профессиональные терминалы. Научная основа связи объёма и информации - гипотеза смеси распределений Питера Кларка (1973, Econometrica): цена и объём управляются общим скрытым потоком информации, поэтому всплеск объёма и всплеск волатильности появляются вместе. Эмпирическое подтверждение дал обзор Джонатана Карпоффа (1987, JFQA). Нормировку объёма как естественную меру торговой активности (оборот, turnover) вывели из теории портфеля Эндрю Ло и Цзян Ван (2000, Review of Financial Studies). Неравномерность объёма внутри дня описали Анат Адмати и Пол Пфляйдерер (1988, Review of Financial Studies) и Прем Джейн и Гун-Хо Джо (1988, JFQA). Норму по тому же времени суток за 40 дней как эталон прогноза объёма использовали Кристиан Браунлис, Фабрицио Чиполлини и Джампьеро Галло (2011, Journal of Financial Econometrics).

10:00-11:00 в прошлые дни4 000, 4 400, 3 800, 4 200, 4 600 …

норма - среднее за 40 дней4 200

сегодня, 10:00-11:008 400

8 400 / 4 200×2,0 - вдвое активнее обычного

упрощённо: 5 часов подряд до 10:002 800, ×3,0

Как это читается, по шагам

Серые столбики на рисунке - объёмы того же часа, с 10 до 11, в прошлые торговые дни (показаны пять из сорока). Они держатся около 4 200 бумаг, это и есть норма для этого часа. Светлый столбик - тот же час сегодня, 8 400 бумаг. Отношение ровно 2,0. Поперечная риска на столбике - уровень нормы, то есть единица. Заполнение считается так, что столбик заполняется целиком при четырёхкратном превышении: это позволяет не переделывать шкалу, когда в бумагу приходит действительно крупный день. Упрощённый вариант взял бы пять часов подряд перед текущим; в них попадает тихое раннее утро (в среднем 2 800 бумаг, пустые часы до открытия не считаются), и тот же час получил бы ×3,0, то есть выглядел бы необычнее, чем есть.

Варианты значка

Число приглушённое, заливка около рискиКратность от 0,7 до 2: торговля в пределах обычного для этой бумаги и этого времени.

Число светлое, заливка вдвое выше риски и большеКратность 2 и выше: торгуют вдвое активнее обычного. Причину стоит найти до сделки.

Число светлое, заливка заметно ниже рискиКратность меньше 0,7: торговля затухла, исполнить заявку по цене с экрана труднее.

Как об этом пишут в источниках

Кларк (1973) даёт теоретическое основание: объём выступает мерой «операционного времени» рынка, которое течёт неравномерно по отношению к календарному. Карпофф (1987) в обзоре устанавливает две эмпирические закономерности: объём растёт вместе с величиной изменения цены, а на рынке акций и вместе с самим изменением. Ло и Ван (2000) выводят из теории портфеля естественную меру торговой активности: «Two-fund separation theorems suggest a natural definition for trading activity: share turnover» (перевод с английского: «теоремы о разделении на два фонда подсказывают естественное определение торговой активности: оборот акций»), то есть объём, отнесённый к числу акций в обращении. Браунлис, Чиполлини и Галло (2011) показывают, что внутридневной объём имеет U-образную форму: «the trading activity is higher at the opening and closing of the markets and is lower around mid-day» (перевод с английского: «торговая активность выше на открытии и закрытии рынков и ниже около полудня»), а эталонный прогноз строят так: «the predicted volume for the i-th bin is obtained as the mean over the last 40 days at the same bin» (перевод с английского: «прогноз объёма для i-го интервала получается как среднее за последние 40 дней в том же интервале»). Их собственная динамическая модель объёма прогнозирует точнее этого эталона.

Clark (1973), Econometrica 41(1); Karpoff (1987), JFQA 22(1), 109-126; Lo & Wang (2000), RFS 13(2), 257-300 (аннотация); Brownlees, Cipollini & Gallo (2011), JFEC 9(3), 489-518 (цитаты по рабочей версии 2009 года, с. 4 и 20)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Первая проверка перед любой покупкой: происходит ли с бумагой вообще что-нибудь. Без причины объём вчетверо выше нормы не бывает, и эту причину стоит найти до сделки, а не после. Обратная ситуация важна не меньше: если объём заметно ниже нормы, в бумаге почти нет торговли, и купить её по цене с экрана не получится.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Первичный фильтр отбора на день. Там, где объём ниже нормы, торговать нечем: спред съест прибыль, а лимитная заявка просто простоит неисполненной. Второй слой - совместное чтение с прострелом: скачок на высоком объёме имеет продолжение, скачок на обычном объёме чаще возвращается.

Показатель зависит от того, что считать нормой, и это его главное методическое ограничение. По умолчанию норма учитывает время суток, как в первоисточнике, но среднее за 40 дней является эталоном, а не лучшей моделью: в той же работе динамическая модель объёма точнее, она в доработке. Упрощённый вариант по пяти периодам подряд по утрам и после перерывов завышает отношение. Сигнал в доработке. Взамен показатель даёт то, чего не даёт ни один абсолютный показатель, - сопоставимость разных бумаг.

Положение цены в дневном диапазоне

Языком аналитика

Позиционный показатель: относительное положение текущей цены между минимумом и максимумом торгового дня, выраженное в долях диапазона. Значение 0 соответствует минимуму дня, 1 - максимуму. Показатель нормирован на дневной диапазон, а не на цену предыдущего закрытия, и потому отражает внутридневную структуру, а не межсессионное изменение. Формально это %K стохастического осциллятора Джорджа Лейна, (C - L) / (H - L), с окном в одну торговую сессию. Минимум L и максимум H берутся по теням минутных свечей, как в оценке Паркинсона; до 7 октября сайт брал крайние цены закрытия минут и тем самым сужал диапазон. Отдельной рецензируемой работы о самом показателе нет, научная опора относится к дневному диапазону как к источнику информации.

Простыми словами

Полоска внизу карточки показывает, где сейчас цена по меркам сегодняшнего дня. Левый край полоски это самая низкая цена за день, правый край самая высокая, а засечка показывает, где цена сейчас. Полоска отвечает на вопрос «дорого или дёшево акция стоит относительно сегодняшнего дня», а не по сравнению со вчерашним закрытием.

Например, сегодня акция стоила от 96 ₽ до 104 ₽, весь диапазон дня 8 рублей. Сейчас она стоит 102 ₽ 50 коп., то есть поднялась от дневного минимума на 6 ₽ 50 коп. Это примерно 81 % пути от минимума к максимуму, и засечка стоит ближе к правому краю. Если засечка стоит на самом краю, значит, минимум или максимум дня только что обновился, и ближайшие минуты покажут, пойдёт цена дальше или отскочит.

Научные истоки

Сама формула, доля пути от минимума к максимуму, - это %K стохастического осциллятора Джорджа Лейна (статья «Lane's Stochastics», журнал Technical Analysis of Stocks & Commodities, 1984). Это практический индикатор, а не рецензируемая научная работа. Идея описывать день через его диапазон восходит также к Market Profile Дж. Питера Стейдлмайера (Чикагская торговая биржа, 1985; книга «Markets and Market Logic», 1986), где день рассматривается как распределение, у которого есть зона стоимости и края. Академическая сторона - работы о дневном диапазоне как оценке волатильности: Майкл Паркинсон (1980, Journal of Business) показал, что оценка волатильности по максимуму и минимуму дня эффективнее оценки по ценам закрытия; развитие - Гарман и Класс (1980).

минимум дня268 ₽

максимум дня284 ₽

цена сейчас281 ₽

(281 − 268) / (284 − 268)81 % диапазона дня

Как это читается, по шагам

Диапазон дня - 16 рублей. Цена прошла от минимума 13 рублей, то есть 81 % пути наверх. Практически это означает: бумага торгуется у верхней границы того, что рынок сегодня считал справедливым. Ноль и сто - особые точки: цена ровно на краю означает, что край только что переписан, и следующая минута решит, пробой это или отбой. Минимум и максимум здесь настоящие, по теням свечей: если бы цена за минуту коснулась 285 ₽, а минута закрылась на 283 ₽, максимумом дня было бы 285 ₽.

Как об этом пишут в источниках

Паркинсон (1980) доказал, что оценка волатильности по максимуму и минимуму периода существенно эффективнее оценки по ценам закрытия - при тех же данных она использует информацию о пути, пройденном ценой внутри периода, а не только о его концах. Гарман и Класс (1980) расширили этот результат, добавив цены открытия и закрытия. Стейдлмайер в Market Profile шёл с другой стороны, от практики: он предложил рассматривать торговый день как распределение с зоной стоимости и краями, где края - это цены, отвергнутые рынком. Лейн основывал свой осциллятор на наблюдении: «as price decreases, the daily closes tend to accumulate ever closer to their extreme lows of the daily range» (перевод с английского: «когда цена снижается, дневные закрытия всё теснее прижимаются к минимумам дневного диапазона»). Это наблюдение практика, а не проверенный научный результат.

Parkinson (1980), Journal of Business 53(1), 61-65; Garman & Klass (1980), там же, 67-78; Lane (1984), цит. по Technical Analysis of Stocks & Commodities, 2004

Что это даёт новичку и частному инвестору

Ответ на вопрос, который новичок задаёт чаще всего: «сейчас дорого или дёшево». Ответ относительно дня, а не относительно вашего представления о справедливой цене. Покупка у самого верха диапазона означает, что вы платите наибольшую цену из тех, что сегодня видел рынок, - иногда это оправданно, но знать об этом надо.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Границы диапазона - это уровни, от которых обычно идёт отскок, и точки, пробой которых означает начало нового движения. Положение 95–100 % означает, что бумага тестирует максимум прямо сейчас, и именно в этот момент имеет смысл смотреть объём: пробой на растущем объёме продолжается, пробой на падающем - ложный.

Показатель ничего не прогнозирует и не претендует на это: он позиционный. Его ценность в том, что он мгновенно сопоставим между бумагами - 81 % значит одно и то же и для Сбербанка, и для любой малоликвидной бумаги.

Воронка вероятного коридора

Языком аналитика

Прогнозный интервал цены на горизонт h минут, построенный на условной волатильности. По умолчанию полуширина интервала рассчитывается по первоисточнику: σ(h) = √(ĥ_t+1 + … + ĥ_t+h), где ĥ_t+j - прогноз условной дисперсии минутной доходности на j шагов вперёд по модели ARCH Энгла (1982) с параметрами, подобранными по 390 последним минутным доходностям бумаги (те же, что у жёлтой молнии). Для ARCH прогноз строится рекурсивно, с подстановкой E[ε²_t+j] = ĥ_t+j; для GARCH(1,1) Боллерслева E[ĥ_t+j] = σ̄² + (α + β)^j-1·(ĥ_t+1 - σ̄²) (Энгл и Боллерслев, 1986; Бейли и Боллерслев, 1992). Прогнозы возвращаются к безусловной дисперсии σ̄², поэтому при разогреве интервал широк уже на первом шаге и расширяется медленнее √h, а в затишье наоборот. Отображаются две зоны: ±1σ(h), около 68 % при нормальном приближении, и ±2σ(h), около 95 %. Упрощённый вариант сайта оставлен в выборе для наглядности: σ(h) = σ̂·√h, где σ̂ - медиана модулей минутных доходностей за 100 минут × 1,4826 (правило корня из времени Башелье). Он же применяется, пока сегодня меньше 40 минутных доходностей. Интервал симметричен и направления не содержит. Сигнал в доработке.

Простыми словами

Воронка справа от последней свечи показывает, как далеко цена может уйти за ближайшие минуты при нынешнем характере рынка. Тёмная часть воронки это примерно две трети случаев, светлая примерно 95 случаев из 100. Воронка одинаково расходится вверх и вниз: она отвечает на вопрос «насколько далеко», а не «в какую сторону».

Например, акция стоит 100 ₽, и сейчас за одну минуту её цена обычно отклоняется примерно на 11 копеек. Через 10 минут разброс будет не в 10 раз больше, а примерно в 3 раза: случайные шаги вверх и вниз частично гасят друг друга. Поэтому тёмная зона воронки через 10 минут идёт от 99 ₽ 65 коп. до 100 ₽ 35 коп., а светлая от 99 ₽ 30 коп. до 100 ₽ 70 коп. Если цена вышла за светлую границу, она ушла дальше, чем объясняется обычными колебаниями, и это уже событие.

По умолчанию сайт считает воронку так, как в научной работе: модель по прошлым минутам этой акции прогнозирует размах колебаний на каждую следующую минуту отдельно и учитывает, что после бурных минут рынок постепенно успокаивается, а после тихих оживает. Поэтому при разогреве воронка сразу широкая, а дальше расширяется медленнее, чем в примере, в затишье наоборот. Упрощённый вариант считает по правилу из примера: обычный размах минуты умножается на корень из числа минут. Он оставлен для наглядности. Сигнал в доработке.

Научные истоки

Правило корня из времени восходит к диссертации Луи Башелье «Théorie de la spéculation» (1900) - первой работе, описавшей движение цен как случайное блуждание, за пять лет до работы Эйнштейна о броуновском движении. Современная форма - Фишер Блэк и Майрон Шоулз (1973, Journal of Political Economy) и Роберт Мертон (1973); Нобелевская премия по экономике 1997 года присуждена Мертону и Шоулзу (Блэк умер в 1995 году). По умолчанию ширина воронки считается по модели ARCH Роберта Энгла (1982, Econometrica; Нобелевская премия по экономике 2003 года): прогноз дисперсии на несколько шагов вперёд для таких моделей вывели Роберт Энгл и Тим Боллерслев (1986, Econometric Reviews), прогнозные интервалы по ним - Ричард Бейли и Тим Боллерслев (1992, Journal of Econometrics). Поэтому воронка расширяется и сужается вместе с реальным состоянием рынка. Правило корня из времени оставлено как упрощённый вариант.

упрощённо: разброс минуты0,11 %

горизонт и корень из него10 минут, 3,16

0,11 % × 3,16±0,35 %, широкая ±0,70 %

ARCH при разогреве: 0,20 % → 0,11 %±0,48 % за 10 минут

0,20 % × 3,16, без возврата±0,63 %, завышено

Как это читается, по шагам

Если бы разброс рос пропорционально времени, за десять минут он был бы вдесятеро больше минутного. Но приращения некоррелированы, и складываются не они, а их дисперсии - поэтому растёт корень: за десять минут разброс больше не в 10, а в 3,16 раза. Отсюда узкая зона ±0,35 % и широкая ±0,70 % в упрощённом расчёте. Модель Энгла добавляет второе соображение: дисперсии разных минут не одинаковы. При разогреве прогноз первой минуты 0,20 % вместо обычных 0,11 %, но каждая следующая минута в прогнозе ближе к обычному уровню, поэтому за десять минут выходит 0,48 %, а не 0,63 %, как дал бы корень из времени от разогретой минуты. Практический смысл: цена, ушедшая за светлую границу, ушла дальше, чем объясняется обычным шумом, - и это уже событие, а не колебание.

Варианты значка

Тёмная зонаОдин прогнозный разброс в каждую сторону: примерно две трети исходов при нормальном приближении.

Светлая зонаДва прогнозных разброса: примерно 95 исходов из 100; на деле выход за неё случается чаще из-за тяжёлых хвостов.

Как об этом пишут в источниках

Башелье (1900) первым записал, что «L'espérance mathématique du spéculateur est nulle» (перевод с французского: «математическое ожидание спекулянта равно нулю»), а разброс цены растёт пропорционально корню из времени, - за пять лет до работы Эйнштейна о броуновском движении и за семьдесят до Блэка и Шоулза. Блэк и Шоулз (1973) используют то же свойство: в их формуле волатильность входит именно в виде σ√T. Мандельброт (1963) указал на границу применимости нормального приближения: реальные распределения доходностей имеют более тяжёлые хвосты, поэтому крайние события случаются чаще, чем предсказывает нормальный закон. Бейли и Боллерслев (1992) рассматривают именно прогноз условной дисперсии на несколько шагов вперёд и строят по нему прогнозные интервалы, учитывая и эти тяжёлые хвосты.

Bachelier (1900), Ann. sci. ENS 3(17), 21-86; Black & Scholes (1973), JPE 81(3); Mandelbrot (1963), Journal of Business 36(4); Baillie & Bollerslev (1992), Journal of Econometrics 52(1-2), 91-113

Что это даёт новичку и частному инвестору

Воронка лечит самую частую ошибку начинающего - ожидание, что цена «вот-вот» пройдёт большое расстояние. Она показывает масштаб реального: если за десять минут бумага обычно проходит треть процента, ждать от неё пяти процентов за тот же срок бессмысленно. Второе применение - выбор уровня, на котором ставить защитную заявку: ставить её внутри тёмной зоны означает почти гарантированно быть выбитым обычным шумом.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Прямой инструмент расчёта риска. Ширина воронки на нужном горизонте задаёт минимальное расстояние до стопа и разумную цель по движению. Поскольку по умолчанию ширину задаёт модель Энгла, воронка сама расширяется при разогреве и сужается в затишье - то есть размер позиции можно пересчитывать под текущее состояние рынка. В упрощённом варианте этого нет: ширина меняется медленно, вслед за медианой за сто минут.

Главное ограничение названо в самой формуле: нормальное приближение недооценивает вероятность крайних событий. Реальные распределения доходностей имеют тяжёлые хвосты - это и показал Мандельброт ещё в 1963 году. Поэтому выход цены за светлую границу случается чаще, чем в пяти процентах случаев, и воронку нельзя читать как гарантию. Второе ограничение: модель подбирается только по сегодняшним минутам и не учитывает время суток, поэтому в первые минуты сессии воронка может быть уже, чем потом окажется. Поправка на время суток и проверка частоты выходов за границы на данных Мосбиржи в доработке. Сигнал в доработке.

Единое перекрестие

Языком аналитика

Координатные указатели всех графиков раскладки синхронизируются в абсолютных величинах, а не в экранных координатах: горизонтальный - по цене в рублях, вертикальный - по положению момента внутри периода своей панели (для дневных панелей - по времени суток, для окон по часам одного дня - по минуте окна). Панели раскладки - одна бумага на одном таймфрейме в разные дни, недели или месяцы, поэтому сравнение корректно при любых различиях в диапазоне цены; если в соответствующий момент торгов на панели не было, на ней отображается только ценовой указатель.

Простыми словами

Перекрестие это две тонкие линии, вертикальная и горизонтальная, которые идут за курсором мыши по графику. Если на экране несколько графиков, перекрестие появляется на всех сразу. Причём оно встаёт не в ту же точку экрана, а на ту же цену в рублях и в то же время суток - на каждом графике в его собственный день. Если графики показывают недели или месяцы, черта встаёт в то же место своей недели или месяца, а если один день окнами по часу - на ту же минуту каждого окна: 08:02 в первом окне - это 09:02 во втором и 10:02 в третьем.

Например, на экране два графика одной акции: сегодня и вчера. Вы наводите курсор на сегодняшний график в 14:22, на цену 281 ₽ 40 коп. На вчерашнем графике перекрестие тоже встаёт на 14:22 и на 281 ₽ 40 коп., и сразу видно, что вчера в это время акция стоила 279 ₽ 80 коп., то есть дешевле. Без общего перекрестия пришлось бы читать подписи на шкалах обоих графиков и держать числа в голове.

Научные истоки

Прямого научного источника у этого инструмента нет - это приём визуализации, а не метод анализа, и честнее сказать об этом прямо, чем подгонять ссылку. Методическая опора берётся из литературы по визуальному представлению данных: принцип «малых кратных» (small multiples) Эдварда Тафти («The Visual Display of Quantitative Information», 1983; «Envisioning Information», 1990) - несколько одинаково устроенных панелей рядом, где меняется ровно одна переменная; и принцип связанного выделения (brushing and linking), сформулированный в интерактивной статистической графике: Беккер и Кливленд (1987, Technometrics).

цена под курсором281,4 ₽

момент под курсором14:22

график 1 - сегодняцена проходила уровень дважды

график 2 - вчерав 14:22 бумага была на 279,8 ₽

что сравнивается одна цена и одно время суток на всех днях сразу

Как это читается, по шагам

На рисунке два графика одной бумаги: сегодня и вчера. Курсор стоит на первом, на цене 281,4 ₽ в 14:22. На втором графике перекрестие встаёт не в ту же точку экрана, а на ту же цену и в 14:22 вчерашнего дня - и сразу видно, была ли бумага вчера в этот час выше или ниже, и проходила ли она этот ценовой уровень вообще. Если вчера в 14:22 сделок не было, на втором графике остаётся только ценовая черта. Без синхронизации для того же вывода пришлось бы читать подписи на обеих шкалах и держать числа в голове.

Как об этом пишут в источниках

Беккер и Кливленд (1987) описывают приём связанного выделения: одно и то же наблюдение подсвечивается сразу на всех панелях, и это позволяет человеку видеть связь, которую он не удержал бы в памяти при последовательном просмотре. Тафти (1983) формулирует принцип «малых кратных»: несколько одинаково устроенных панелей рядом, где меняется ровно одна переменная, - и настаивает, что сравнение должно происходить в пределах одного взгляда. Кливленд и Макгилл (1984) экспериментально ранжировали типы графического восприятия: сравнение положений на общей шкале даёт наименьшую ошибку, и синхронное перекрестие как раз создаёт такую общую шкалу.

Becker & Cleveland (1987), Technometrics 29(2); Cleveland & McGill (1984), JASA 79(387)

Что это даёт новичку и частному инвестору

Самое полезное применение для частного инвестора - проверка уровня. Разложите один и тот же час за несколько дней подряд: если горизонтальная черта на всех днях упирается в места, где цена останавливалась, - это настоящий уровень, и цену покупки разумно назначать по нему. Если на других днях в этом месте пусто, уровень существует только в вашем воображении. Это превращает разговор «мне кажется, тут поддержка» в проверяемое утверждение.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Мгновенная проверка уровня по нескольким дням: уровень, который сегодня кажется сильным, а в прошлые дни приходится на пустой ход, - ложный. Второе применение - сверка времени: вертикальная черта, поставленная в одну минуту на всех днях, сразу показывает повторяющиеся события суток (открытие, полдень, старт вечерней сессии), на которых внутридневные стратегии обычно и строятся.

Инструмент не даёт новой информации - он снимает необходимость держать числа в голове при сравнении. Именно поэтому он входит в диссертационную работу о качестве анализа: цена ошибки при сравнении на глаз выше, чем принято считать.

Лупа: увеличение выделенного участка

Языком аналитика

Интерактивное масштабирование по пользовательскому выделению временного интервала. Выделенный диапазон отображается в наложенной панели с полным сохранением состояния всех активных слоёв визуализации; исходный график при этом остаётся на экране в прежнем масштабе, что сохраняет контекст.

Простыми словами

Лупа увеличивает выбранный кусок графика. Когда на странице открыт один график, протяните по нему мышью: выделенный участок откроется крупно в окошке поверх страницы. Новая вкладка не открывается, окошко закрывается крестиком. Все включённые знаки на увеличенном участке работают так же, как на большом графике.

Например, на дневном графике с минутными таймфреймами весь день сжат, и один час занимает около полусантиметра: отдельную свечу там не разглядеть. Вы выделяете участок с 17:48 до 19:35, это 107 минут. В окошке эти же свечи занимают всю ширину и становятся примерно в 12 раз шире. Общий вид дня при этом остаётся на экране под окошком, поэтому вы видите и подробность, и всю картину сразу.

Научные истоки

Приём известен в информационной визуализации как «обзор и детали» (overview plus detail) и описан в классификации Бена Шнайдермана: «Overview first, zoom and filter, then details-on-demand» (1996, IEEE Symposium on Visual Languages) - так называемая «мантра поиска информации». Сравнение схем, где обзор остаётся рядом с деталью или заменяется ею, собрано в обзоре Энди Кокберна, Эми Карлсон и Бенджамина Бедерсона (2009, ACM Computing Surveys): результаты экспериментов смешанные, у схемы «обзор и детали» есть и выигрыш, и цена.

выделено на дневном графике17:48-19:35

длительность107 минут

свечей в участке108

масштаб по шириневырос примерно в 12 раз

что остаётся на экранеи общий вид дня, и увеличенный участок одновременно

Как это читается, по шагам

На дневном графике 1-минутными свечами один час занимает около полусантиметра - рассмотреть там отдельную свечу невозможно. Выделяем участок: во время протягивания видна подсвеченная полоса с подписью, сколько минут выделено. После отпускания появляется окошко, где те же 108 свечей занимают всю ширину. Общий вид дня при этом остаётся под окошком - именно это и есть принцип «обзор плюс деталь»: контекст не заменяется деталью, а сохраняется рядом с ней.

Как об этом пишут в источниках

Шнайдерман (1996) сформулировал «мантру поиска информации»: сначала обзор, затем увеличение и фильтрация, и только потом детали по требованию. Кокберн, Карлсон и Бедерсон (2009) в обзоре интерфейсов сравнивают подходы к совмещению общего и частного и определяют схему так: «An overview+detail interface design is characterized by the simultaneous display of both an overview and detailed view of an information space, each in a distinct presentation space» (перевод с английского: «интерфейс „обзор и детали“ отличается одновременным показом обзора и подробного вида информационного пространства, каждый в своей области экрана»). Результаты экспериментов, которые они собрали, смешанные: в одних задачах обзор рядом ускорял работу, в других замедлял, а цена приёма - переключение внимания между окнами и место на экране. Мунцнер (2008) добавляет методологическое требование к работам такого рода: заявленный выигрыш от визуализации должен быть показан на конкретной задаче, а не постулирован.

Shneiderman (1996), IEEE Symp. Visual Languages, 336-343; Cockburn et al. (2009), ACM Comput. Surv. 41(1); Munzner (2008), LNCS 4950, 134-153

Что это даёт новичку и частному инвестору

Позволяет наконец увидеть то, что на общем графике физически не различимо: как именно проходило движение внутри интересного часа - одним рывком или ступеньками, был ли откат, где стояли объёмы. Для человека, который учится читать график, это главный учебный инструмент на сайте: одно и то же событие видно и целиком, и в подробностях.

Что это даёт трейдеру-скальперу

Разбор входа и выхода без потери общей картины дня. Практическая деталь: увеличенный участок наследует все включённые слои, поэтому на нём сразу видно, попал ли ваш вход в блок разогрева, в затишье или на прострел, - и это разбор по уже принятому решению, а не гадание постфактум.

Как и перекрестие, инструмент ничего не вычисляет. Его место в работе - раздел о снижении когнитивной нагрузки. Честная оговорка: у Шнайдермана это принцип проектирования, а в обзоре Кокберна выигрыш от схемы «обзор и детали» подтверждён не во всех экспериментах. Поэтому польза лупы на графиках сайта, по требованию Мунцнер, должна быть показана на конкретной задаче; такая проверка в доработке.

Правильно и ошибка: Вероятный коридор

Вероятный коридор - правильно

σ = 2 % в день, через 1 день коридор±2,0 %

через 4 дня: σ·√4±4,0 %

через 10 дней: σ·√10±6,3 %

время увеличилось в 10 раз, коридор - только в 3,16это и есть корень из времени

Вероятный коридор - с чем реально путают

линейное правило: σ·Tдень 1: 2 %, день 2: 4 %

правильное правило: σ·√Tдень 1: 2 %, день 2: 2,8 %

разница на дне 2всего 1,2 п.п. - незаметно на глаз

на дне 10 линейное даёт 20 % вместо верных 6,3 % - втрое ширеошибка растёт со временем